GBP/USD Marktprognose Q4 2024: Faktoren, die das Pfund und den Dollar beeinflussen

Mit dem bevorstehenden vierten Quartal 2024 hat das Währungspaar GBP/USD eine robuste Leistung gezeigt, mit Gewinnen von nahezu 5 % im dritten Quartal. Während das Pfund gegenüber dem US-Dollar an Stärke gewonnen hat, war seine Leistung gegenüber anderen wichtigen Währungen gemischt, mit Rückgängen gegenüber dem Yen und Stabilität gegenüber dem Schweizer Franken, während es gegenüber dem Euro und dem australischen Dollar zulegte.

Der jüngste Anstieg des GBP/USD deutet auf einen Ausbruch aus dem vorherigen Handelsbereich hin, was auf weiteres Potenzial für steigende Kurse hindeutet, während wir in das Q4 eintreten. Ein wesentlicher Faktor, der zu dieser Prognose beiträgt, ist die Divergenz in der Geldpolitik zwischen der Federal Reserve und der Bank of England.

Im September begann die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus mit einer bemerkenswerten Senkung um 50 Basispunkte, was den ersten Schnitt seit vier Jahren darstellt und den Zinssatz auf 5,00 % senkt. Das Dot-Plot der Fed zeigt Erwartungen für zwei weitere Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte bis zum Ende des Jahres, obwohl die Markterwartungen insgesamt 75 Basispunkte an Zinssenkungen für 2024 einpreisen.

Im Gegensatz dazu senkte die Bank of England (BoE) im August die Zinssätze um 25 Basispunkte und reduzierte den Zinssatz von einem 16-Jahres-Hoch auf 5 %. Weitere Senkungen werden im November und Dezember erwartet, aber BoE-Gouverneur Andrew Bailey hat gewarnt, dass die Zentralbank nicht in Eile ist, die Zinsen zu senken. Derzeit liegt der Zinssatz der Fed unter dem der BoE, was das Pfund gegenüber dem Dollar begünstigt, da die Fed voraussichtlich mehr Zinssenkungen als die BoE in diesem Jahr umsetzen wird.

Mehrere Faktoren könnten die Leistung des Pfunds im Q4 beeinflussen. Die Inflation im Vereinigten Königreich wurde im August mit 2,2 % im Jahresvergleich erfasst, was nahe dem Ziel der BoE von 2 % liegt. Die Kerninflation stieg jedoch auf 3,6 %, wobei die Inflation im Dienstleistungssektor mit 5,6 % die Erwartungen übertraf. Der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen einer Entspannung, mit einer Arbeitslosenquote von 4,1 % und einem Lohnwachstum von 5,1 %, das von 6 % gesenkt wurde.

Die BoE erwartet, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) bis 2025 um sein aktuelles Niveau stabil bleibt, wobei die Inflation im Dienstleistungssektor in den kommenden Monaten voraussichtlich zurückgehen wird. Wenn die Inflation wie prognostiziert rückläufig ist, erscheint eine weitere Zinssenkung im November wahrscheinlich. Es bestehen jedoch Risiken, insbesondere hinsichtlich der Inflation im Dienstleistungssektor und des Lohnwachstums, die aufgrund eines Mangels an qualifizierten Arbeitskräften nach dem Brexit hoch bleiben könnten.

Die britische Wirtschaft hat Resilienz gezeigt und könnte von einem stabilen politischen Umfeld profitieren. Die OECD prognostiziert für das Vereinigte Königreich in diesem Jahr eine Wachstumsrate von 0,4 %, die langsamste unter den G7-Wirtschaften, doch die aktuellen PMI-Daten zeigen eine anhaltende Expansion in den dominierenden Sektoren.

Die Labour Party, angeführt von Sir Keir Starmer, gewann die UK-Wahlen im Juli, und der Schatzkanzler wird am 30. Oktober den UK-Haushalt präsentieren. Starmer hat vor strengen Haushaltsmaßnahmen gewarnt, um ein Defizit von 20 Milliarden Pfund zu beheben, mit möglichen Erhöhungen der Kapitalertrags- und Erbschaftssteuern, obwohl er versprochen hat, die Einkommenssteuer oder die Mehrwertsteuer nicht zu erhöhen. Solche Steuererhöhungen könnten die Produktionsanreize dämpfen und das Wirtschaftswachstum potenziell behindern.

Auf der anderen Seite des Atlantiks hat sich der US-CPI im August auf 2,5 % im Jahresvergleich abgekühlt, wobei die Federal Reserve Vertrauen in einen weiteren Rückgang in Richtung ihres Ziels von 2 % äußert. Die Fed konzentriert sich nun auf den Arbeitsmarkt, der Anzeichen einer Abkühlung zeigt, mit 142.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen im August, was leicht unter den Erwartungen liegt.

Die Stärke der US-Wirtschaft bleibt solide, mit einer erfassten annualisierten Wachstumsrate von 2,8 %, die die Prognosen übertrifft. Die USA wird voraussichtlich die G7-Wirtschaften mit einer prognostizierten Wachstumsrate von 2,6 % im Jahr 2024 anführen. Die bevorstehenden US-Wahlen am 5. November, bei denen der republikanische Kandidat Donald Trump und die demokratische Kandidatin Kamala Harris antreten, könnten ebenfalls die Marktentwicklung beeinflussen. Eine mögliche Wiederwahl von Trump könnte zu inflationären Maßnahmen führen, während Harris Stabilität bringen könnte.

Geopolitische Spannungen, insbesondere im Nahen Osten, könnten ebenfalls den USD beeinflussen, da Eskalationen sichere Zuflüsse in den Dollar treiben könnten, was potenziell den Druck auf GBP/USD erhöhen könnte.

Technisch hat GBP/USD eine fallende Trendlinie seit November 2007 durchbrochen und hat den 200 SMA sowie den Widerstand bei 1,1350 überschritten. Der bullische Momentum könnte GBP/USD auf ein neues Hoch von 1,33 im Jahr 2024 treiben, mit potenziellen Erweiterungen in Richtung 1,3750, dem Hoch von 2022. Wichtige Unterstützung wird bei 1,2850 identifiziert, wobei ein Bruch unter 1,2665 ein tieferes Tief signalisiert.

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