Top-Investmentfonds, die Wachstumschancen zu einem Rabatt bieten
Der Capital Gearing Trust hebt sich als Investmentgesellschaft hervor, die sich der Kapitalerhaltung widmet und darauf abzielt, den realen Wohlstand der Aktionäre durch ein gut diversifiziertes Portfolio zu steigern, das Anleihen, Aktien und eine kleine Allokation in Gold umfasst. Seit dem Jahr 2000 hat der Trust eine beeindruckende annualisierte Wachstumsrate von 8,3 % im Nettovermögen (NAV) pro Aktie erreicht, gekennzeichnet durch geringe Volatilität und minimale Rückgänge.
Ein bemerkenswerter Aspekt unserer Aktienbestände ist, dass ein erheblicher Teil aus anderen Investmentfonds besteht. Dies wirft natürlich die Frage auf: Warum sollte ein Investmentfonds in andere Fonds investieren? Wer spielt in diesem Szenario die Rolle des Wilderers und wer die des Wildhüters?
Viele Investmentfonds werden derzeit mit einem Rabatt auf ihren NAV pro Aktie gehandelt. Dieser Rabatt kann von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden und bietet sowohl Chancen als auch Risiken. Unsere Anlagestrategie konzentriert sich darauf, gut geführte Investmentfonds zu identifizieren, die mit Rabatten gehandelt werden, in der Erwartung, dass sich diese Rabatte im Laufe der Zeit verringern werden. Derzeit gibt es mehrere attraktive Möglichkeiten auf dem Aktienmarkt. Hier sind drei bemerkenswerte Beispiele aus unserem Portfolio.
Smithson Investment Trust (LSE: SSON): Dieser Trust hält ein Portfolio globaler kleiner und mittelgroßer Unternehmen, das von Fundsmith verwaltet wird. Während große Unternehmen in den letzten Jahren hervorragende Leistungen erbracht haben, haben historisch gesehen kleine und mittelgroße Firmen sogar noch bessere Renditen erzielt. Gegründet im Jahr 2018, hat Smithson ein annualisiertes Wachstum von 8,8 % im NAV pro Aktie erzielt. Seit 2022 werden die Aktien des Trusts jedoch mit einem Rabatt auf den NAV gehandelt. Wir haben begonnen, diese rabattierten Aktien zu kaufen, ein Schritt, der auch vom Unternehmen selbst gespiegelt wird, das bedeutende Aktienrückkäufe initiiert hat. Diese Rückkäufe sollen die Renditen für die Aktionäre steigern und den Rabatt allmählich verringern.
North Atlantic Smaller Companies Investment Trust (LSE: NAS): Dieser Investmentfonds operiert unter einer geschlossenen Fondsstruktur, die einen sicheren Kapitalpool bereitstellt, der es den Managern ermöglicht, einzigartige Strategien in weniger liquiden Märkten zu verfolgen. North Atlantic Smaller Companies ist ein dynamischer Fondsmanager, der in eine Mischung aus Small-Cap-Aktien und privaten Unternehmen investiert. Mit einer beeindruckenden langfristigen Leistungsbilanz wird er derzeit mit einem erheblichen Rabatt auf den NAV von etwa 30 % gehandelt.
BH Macro (LSE: BHMG): Dieser Fonds fungiert als Zufluss in den globalen Makro-Hedgefonds Brevan Howard Master Fund. Seit seiner Gründung im Jahr 2007 hat er eine annualisierte NAV-Rendite von 8,3 % erzielt und dabei eine hervorragende Risikokontrolle demonstriert, einschließlich positiver Renditen während der globalen Finanzkrise und des COVID-19-Bärenmarktes. Die Stabilität seines Nettovermögenswachstums wurde jedoch durch erhebliche Kursvolatilität herausgefordert. Derzeit wird er mit einem Rabatt von 13 % auf den NAV gehandelt, und das Unternehmen hat Aktienrückkäufe initiiert, um hohe Gebühren zu mindern und den Rabatt allmählich zu verringern. Dieser Fonds stellt eine echte Diversifikationsmöglichkeit zu einem tiefen Rabatt dar.
Also, ist der Capital Gearing Trust der Wilderer oder der Wildhüter? Wir betrachten uns als letzteres. Während wir darauf abzielen, von Rabattmöglichkeiten zu profitieren, legen wir auch Wert darauf, die Risiken für unsere Aktionäre durch einen disziplinierten Rabattkontrollmechanismus zu begrenzen. Wir halten unseren Aktienkurs innerhalb eines engen Rahmens unseres NAV pro Aktie, indem wir Aktien zurückkaufen oder ausgeben, um auf übermäßige Nachfrage oder Angebot im Sekundärmarkt zu reagieren. Es ist beruhigend zu wissen, dass der Wildhüter Ihre Interessen gewissenhaft schützt.
Dieser Artikel wurde erstmals in der Zeitschrift MoneyWeek veröffentlicht. Für exklusiven frühen Zugang zu Nachrichten, Meinungen und Analysen von unserem Team von Finanzexperten ziehen Sie ein MoneyWeek-Abonnement in Betracht.