Le Peso Mexicain Décline alors que la Dépréciation Hebdomadaire Dépasse 1,30% au Milieu des Inquiétudes Économiques

Le Peso Mexicain poursuit sa tendance à la baisse pour le deuxième jour consécutif, avec un taux de change USD/MXN atteignant un sommet de 19,74. Cette dépréciation survient suite à la décision de la Banque du Mexique (Banxico) de réduire les taux d'intérêt à 10,50%, reflétant un ralentissement de l'activité économique et des prévisions d'inflation en hausse pour 2024.

Vendredi, le Peso a perdu du terrain face au Dollar Américain, se négociant à 19,72, marquant une augmentation de 0,50% pour l'USD. Ce déclin s'est produit malgré une légère baisse de l'inflation des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) aux États-Unis, qui est un indicateur clé pour la Réserve Fédérale. Le PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, reste stable dans la fourchette cible de la Fed de 2% à 3%.

Des données récentes du Bureau d'Analyse Économique des États-Unis ont indiqué une baisse des Dépenses Personnelles et des Revenus Personnels, tandis que l'indice de Sentiment des Consommateurs de l'Université du Michigan pour septembre a montré une légère amélioration de la confiance des consommateurs.

Au Mexique, la décision de Banxico de réduire les taux d'intérêt de 10,75% à 10,50% a été prise par un vote de 4-1, avec le Vice-Gouverneur Jonathan Heath en désaccord. Les responsables de Banxico ont reconnu le ralentissement de l'activité économique, qui impacte le marché du travail. Ils ont révisé à la hausse leurs prévisions d'inflation tant pour l'inflation globale que pour l'inflation de base pour 2024, bien qu'ils maintiennent que l'inflation atteindra l'objectif d'ici fin 2025.

Malgré la révision à la hausse des prévisions d'inflation, Banxico a déclaré que la nature des chocs affectant le composant non essentiel continuera de se dissiper au cours des prochains trimestres. Ils ont souligné que bien qu'une politique monétaire restrictive soit toujours nécessaire, les conditions économiques actuelles justifient une réduction du niveau de restriction monétaire.

De plus, la Balance Commerciale du Mexique a rapporté un déficit de 4,86 milliards de dollars en août, nettement supérieur aux 0,5 milliard de dollars anticipés, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur le Peso.

La stabilité politique semble revenir alors que les participants au marché se préparent à la transition présidentielle le 1er octobre, coïncidant avec un jour férié bancaire au Mexique. Le discours à venir de la Présidente Élue Claudia Sheinbaum est très attendu pour des éclaircissements sur sa stratégie économique.

Les indicateurs économiques clés incluent :

• Le taux d'inflation PCE des États-Unis pour août a diminué à 2,2% d'une année sur l'autre, contre 2,5%.
• L'inflation de base PCE a légèrement augmenté de 2,6% à 2,7%.
• L'indice de Sentiment des Consommateurs de l'Université du Michigan a progressé de 69,0 à 70,1, avec des attentes d'inflation légèrement ajustées.

Les attentes du marché suggèrent que Banxico pourrait abaisser les coûts d'emprunt de 175 points de base d'ici fin 2025, tandis que l'Indice du Dollar Américain (DXY) reste stable à 100,50. Les participants au marché anticipent au moins une réduction de 25 points de base par la Réserve Fédérale, avec une probabilité de 54,7% pour une réduction de 50 points de base, en baisse par rapport à 60% deux jours auparavant.

Le USD/MXN a repris sa trajectoire à la hausse, atteignant un sommet quotidien de 19,74 suite à la publication de données économiques tant du Mexique que des États-Unis. L'Indice de Force Relative (RSI) indique un momentum haussier, suggérant de potentielles gains supplémentaires pour le USD/MXN. Le niveau de résistance immédiat est le sommet de la semaine à 19,75, avec des cibles suivantes à 19,84 et le sommet de l'année à 20,22.

Inversement, si le USD/MXN ne parvient pas à franchir la résistance de 19,75, cela pourrait entraîner un déclin, avec un support initial à 19,50, suivi de 19,23 et du bas de septembre à 19,06. Une rupture de ces niveaux pourrait voir le taux de change s'approcher de la barre des 19,00.