Le Yen Japonais se Renforce Tandis que le Dollar Australien Faiblit à l'Ouverture de la Session de Trading Nord-Américaine
Alors que la session de trading nord-américaine commence, le Yen Japonais (JPY) apparaît comme la monnaie la plus forte, tandis que le Dollar Australien (AUD) est le plus faible. Le Dollar Américain (USD) se positionne au milieu, gagnant contre les monnaies de matières premières telles que l'AUD, le Dollar Canadien (CAD) et le Dollar Néo-Zélandais (NZD), tout en subissant des pertes contre l'Euro (EUR), la Livre Sterling (GBP) et le JPY.
Au cours de la nuit, plusieurs banquiers ont partagé leurs perspectives sur le paysage économique actuel :
Alberto Musalem, Président de la Réserve Fédérale de St. Louis, a pris la parole lors d'un événement des Money Marketeers de l'Université de New York, suggérant que d'autres baisses de taux pourraient être à l'horizon en raison des perspectives économiques. Bien qu'il n'ait pas précisé le moment ou l'ampleur de ces baisses, il a souligné que les risques d'un assouplissement excessif l'emportent sur ceux d'un assouplissement insuffisant. Musalem a exprimé son soutien à la récente baisse de taux de 50 points de base, notant que le maintien de la patience en matière de politique a été bénéfique pour la Fed. Il anticipe que l'inflation continuera de diminuer, convergeant vers l'objectif de 2 % dans les prochains trimestres, alors que les conditions financières restent favorables à la croissance. Malgré un rapport solide sur l'emploi pour septembre, il estime que la trajectoire actuelle de la politique est appropriée et ne voit pas de préoccupations immédiates sur le marché du travail, bien qu'il ait reconnu les risques d'inflation existants.
John Williams, Président de la Réserve Fédérale de New York, a indiqué qu'il serait approprié pour la banque centrale de réduire progressivement les taux d'intérêt après la baisse de 50 points de base en septembre. Ses commentaires, formulés lors d'une interview avec le Financial Times, s'alignent sur ceux du Président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, qui a récemment suggéré une approche prudente avec des baisses plus petites d'un quart de point à l'avenir. Williams a souligné que la politique monétaire actuelle est bien positionnée, avec des perspectives économiques positives et une inflation revenant vers 2 %.
Adriana Kugler, Gouverneur de la Réserve Fédérale, a noté que bien que le marché de l'emploi américain montre des signes de refroidissement, il reste résilient. Lors d'une conférence de la Banque Centrale Européenne (BCE), elle a salué les chiffres de chômage plus bas du dernier rapport sur l'emploi et a souligné l'importance d'éviter un déclin significatif du marché du travail. Kugler a observé que divers indicateurs suggèrent que le marché du travail revient à des niveaux d'avant la pandémie, mais a souligné la nécessité d'une approche équilibrée dans ce processus de refroidissement.
Du côté de la BCE, plusieurs membres ont partagé leurs perspectives :
Frank Elderson, membre du Conseil Exécutif de la BCE, a déclaré que la BCE continuera d'assouplir progressivement sa position monétaire restrictive si les prévisions d'inflation, qui prévoient d'atteindre l'objectif de 2 % d'ici la seconde moitié de 2025, se confirment. Il a mentionné que la BCE abordera sa prochaine réunion avec un esprit ouvert, surtout alors que les risques à la baisse pour la croissance semblent se matérialiser. Les données récentes indiquant ces risques pourraient influencer les prévisions d'inflation.
Mario Centeno, Gouverneur de la Banque du Portugal, a fait remarquer que l'inflation dans la zone euro s'est alignée sur son objectif. Il a noté que le cycle d'assouplissement devrait progresser plus rapidement que prévu initialement en juin, le processus de baisse des taux étant déjà en cours.
Vasle, un autre membre de la BCE, a reconnu que bien que les risques d'inflation diminuent, l'incertitude persiste. Il a mentionné qu'une baisse des taux d'intérêt en octobre est une possibilité, mais cela ne garantit pas une autre baisse en décembre.
Nagel, également de la BCE, a exprimé son ouverture à une baisse des taux en octobre.
La Banque de Réserve d'Australie (RBA) a publié ses procès-verbaux de réunion de septembre, discutant des scénarios potentiels pour augmenter et diminuer les taux d'intérêt dans un contexte d'incertitude économique. Les membres ont convenu que le taux d'intérêt actuel équilibre efficacement les risques pour l'inflation et le marché du travail, mais ont reconnu que les conditions financières futures pourraient nécessiter des politiques plus strictes ou plus souples. Le Conseil reste vigilant concernant les risques d'inflation, l'inflation sous-jacente étant encore trop élevée. Ils ont souligné que la politique restera restrictive jusqu'à ce qu'il y ait confiance que l'inflation se dirige de manière durable vers sa plage cible. Bien que les risques entourant les exportations de l'Australie aient diminué, de nombreux ménages sont sous pression financière mais restent capables de rembourser leurs prêts. La facilité de financement à terme a également été examinée comme un outil potentiel pour une politique monétaire non conventionnelle, reflétant une position prudente et agressive axée sur le contrôle de l'inflation.
- Andrew Hauser, Vice-Gouverneur de la RBA, a souligné l'importance de l'engagement de la RBA à lutter contre l'inflation, indiquant qu'aucune baisse de taux n'est imminente. Il a noté que bien que l'inflation américaine soit proche de son objectif, l'Australie est à la traîne, avec une inflation persistante. Hauser s'attend à ce que l'inflation de base atteigne finalement l'objectif, mais a reconnu que réduire l'inflation reste une tâche difficile pour la banque centrale.
En Nouvelle-Zélande, la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) doit annoncer sa décision de taux à 21h00 ET aujourd'hui, avec des attentes d'une baisse de 50 points de base à 4,75 %. La RBNZ a entamé sa baisse de taux lors de la dernière réunion avec une baisse de 25 points de base.
Alors que la session nord-américaine commence, voici un aperçu d'autres marchés :
- Le pétrole brut est en baisse de 1,74 $ (-2,26 %) à 75,40 $, contre 75,53 $ hier.
- L'or est en hausse de 7,14 $ (0,27 %) à 2649,79 $, contre 2648,74 $ hier.
- L'argent est en baisse de 0,32 $ (-1,01 %) à 31,33 $, contre 31,67 $ hier.
- Le Bitcoin se négocie à la baisse à 62 583 $, en baisse par rapport à 63 049 $ hier.
- L'Ethereum est également à la baisse à 2437,00 $, en baisse par rapport à 2468,70 $ hier.
Dans le trading avant le marché, les principaux indices affichent des gains après les baisses d'hier :
- Les contrats à terme de l'Indice Industriel Dow sont en hausse de 61,76 points, après une baisse de 398,51 points (-0,94 %) hier.
- Les contrats à terme S&P indiquent un gain de 23,81 points, après une chute de 55,13 points (-0,96 %) hier.
- Les contrats à terme Nasdaq sont en hausse de 100,01 points, après une baisse de 213,95 points (-1,18 %) hier.
Le Russell 2000, indice des petites capitalisations, a augmenté de 32,65 points (1,50 %) pour atteindre 2212,79 hier.
Lors de la session Asie-Pacifique, les actions étaient majoritairement à la baisse alors que la Chine revenait de la semaine dorée.
Sur le marché de la dette américain, les rendements sont en hausse, avec peu de changement dans la courbe des rendements :
- Rendement à 2 ans : 3,972 %, en baisse de 3,1 points de base par rapport à 4,007 % hier.
- Rendement à 5 ans : 3,865 %, en baisse de 0,3 points de base par rapport à 3,872 % hier.
- Rendement à 10 ans : 4,035 %, en hausse de 0,9 points de base par rapport à 4,017 % hier.
- Rendement à 30 ans : 4,321 %, en hausse de 1,8 points de base par rapport à 4,287 % hier.
La courbe des rendements du Trésor est plus pentue :
- L'écart entre 2 et 10 ans est de +5,8 points de base, en hausse par rapport à +0,8 points de base hier.
- L'écart entre 2 et 30 ans est de +34,5 points de base, en hausse par rapport à +27,5 points de base hier.
Sur le marché de la dette européenne, les rendements à 10 ans restent relativement inchangés.