Protégez votre exposition au Bitcoin : un expert suggère de vendre à découvert des altcoins en période d'incertitude sur le marché
Dans une analyse récente, Markus Thielen, PDG de 10X Research, conseille aux traders de Bitcoin de considérer la possibilité de protéger leur exposition au BTC en vendant à découvert des contrats à terme perpétuels sur altcoins. Cette stratégie émerge alors que les méthodes traditionnelles d'achat et de conservation semblent perdre de leur efficacité dans le paysage actuel du marché.
Le rapport de Thielen met en avant un changement significatif dans la dynamique du marché, notant que la dominance de Bitcoin a grimpé à 56 %, tandis que celle des altcoins, à l'exception d'Ethereum (ETH) et des stablecoins, a chuté à seulement 16 %. Cette tendance, qui a débuté en décembre 2022, indique un potentiel marché baissier structurel pour les altcoins qui pourrait durer des semaines, voire des mois.
"Les traders ayant accès aux options sur altcoins et aux marchés de contrats à terme perpétuels peuvent efficacement couvrir leur exposition au Bitcoin en vendant à découvert une sélection de contrats à terme perpétuels de divers altcoins. Cette sélection devrait idéalement inclure les dix altcoins les plus liquides, à l'exception d'Ethereum et de Solana," a expliqué Thielen. Il a souligné que malgré une perspective prudente sur le potentiel de hausse à court terme de Bitcoin, cette stratégie de couverture reste une option viable, comme cela a été noté tout au long de l'année.
L'objectif de cette stratégie est de tirer parti de la tendance actuelle où Bitcoin surpasse les altcoins. La société de recherche de Thielen insiste sur l'importance d'adopter une approche similaire à celle des fonds spéculatifs dans l'environnement actuel des cryptomonnaies, ce qui implique de se concentrer sur le trading à court terme autour des événements macroéconomiques et de gérer les risques à la baisse plutôt que de se fier uniquement à des stratégies traditionnelles d'achat et de conservation.
Un facteur significatif influençant cette recommandation est la pression continue exercée par les déblocages de tokens altcoins, qui devraient inonder le marché d'une offre constante. Les déblocages mensuels, estimés entre 2 et 5 milliards de dollars, dépassent de manière significative les entrées de Bitcoin provenant des ETF et des stablecoins, compliquant la capacité du marché à absorber la pression de vente.
Cette approche de gestion des risques reflète les stratégies utilisées par les fonds spéculatifs sur les marchés financiers traditionnels.
Les données de CoinGlass révèlent une augmentation notable de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Solana (SOL) depuis octobre 2022, passant d'environ 500 millions de dollars à un pic de plus de 3 milliards de dollars en février 2024, avant de se stabiliser à environ 2 milliards de dollars en août 2024. Cette hausse de l'intérêt ouvert indique un engagement croissant des traders et une spéculation sur les marchés des contrats à terme SOL.
De même, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Binance Coin (BNB) a montré une tendance à la hausse significative depuis juillet 2022, passant d'environ 300 millions de dollars à des pics dépassant 1 milliard de dollars en mars et avril 2024. En août 2024, il reste solide à environ 500 millions de dollars, reflétant une activité de trading accrue et un intérêt pour les dérivés BNB.
Dans l'ensemble, le rapport conclut que Bitcoin est susceptible de continuer à surperformer un panier d'altcoins, offrant une opportunité de trading attrayante pour ceux qui peuvent mettre en œuvre cette stratégie à travers des contrats à terme perpétuels.