Federal Reserve'in Faiz Oranı Kararları: Powell'ın Konuşmasından ve Yaklaşan İş Verilerinden İçgörüler
(Bloomberg) -- Federal Reserve'in Kasım ayında olası faiz indirimleriyle ilgili stratejisi, Jerome Powell'ın ekonomistlere hitap etmesi ve hükümetin yeni istihdam verilerini açıklamasıyla önümüzdeki hafta netlik kazanacak.
Pazartesi günü, Powell, Ulusal İşletme Ekonomistleri Derneği konferansında ABD ekonomik görünümü üzerine içgörülerini sunacak. Haftanın sonunda, beklenen Eylül iş raporunun, güçlü ama ılımlı bir işgücü piyasasını ortaya çıkarması bekleniyor.
Bloomberg'in ekonomistler arasında yaptığı bir ankete göre, ABD'deki istihdamın 146,000 artması öngörülüyor; bu, Ağustos'taki artışı yansıtıyor ve üç aylık ortalama istihdam büyümesinin 2019 ortalarından bu yana en düşük seviyeye yaklaştığını gösteriyor.
İşsizlik oranının %4.2'de sabit kalması beklenirken, ortalama saatlik kazançların yıllık %3.8 artması öngörülüyor.
Son işçi anlaşmazlıkları, Cuma günü açıklanacak iş raporunun, Fed'in erken Kasım toplantısından önce ABD istihdam manzarasının son net göstergesi olabileceğini öne sürüyor. Özellikle, Boeing Co. fabrikası işçileri Eylül ortasında grev başlattı ve Atlantik ve Körfez kıyılarındaki liman işçileri 1 Ekim'den itibaren grev tehdidinde bulunuyor.
Aylık istihdam raporunun yanı sıra, Salı günü açıklanacak iş ilanları verilerinin, Ağustos ayındaki açıkların 2021'in başlarından bu yana en düşük seviyelerde kalmaya devam ettiğini göstermesi bekleniyor. Ekonomistler, işten çıkma oranı ve işten çıkarmaları da inceleyerek işgücü talebindeki soğumayı değerlendirecekler.
Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou ve Chris G. Collins gibi ekonomistler, Eylül ayı tarım dışı istihdam için güçlü bir başlık rakamı öngörüyor ve bu durum ABD ekonomisi için “no landing” senaryosunu yeniden gündeme getirebilir. Ancak, başlık rakamının, İşgücü İstatistikleri Bürosu'nun ‘doğum-ölüm’ modeline ve geçici mevsimsel etkilere ilişkin yanlışlıklar nedeniyle işgücü piyasası gücünü abartabileceğine dikkat çekiyorlar.
Sektör anketleri, özel sektör işe alımı hakkında da içgörüler sağlayacak. Tedarik Yönetimi Enstitüsü, Salı günü Eylül ayı imalat anketini ve iki gün sonra hizmetler endeksini açıklayacak; her ikisi de istihdam metriklerini içerecek.
Kanada'da, Toronto, Calgary ve Vancouver gibi büyük şehirlerden konut satış verileri, merkez bankasının bir dizi faiz indiriminin ardından gayrimenkul pazarının performansını ortaya koyacak.
Ayrıca, euro bölgesi, Türkiye ve Güney Kore dahil olmak üzere bölgelerde enflasyondaki yavaşlamayı gösteren küresel veriler ve Çin'den gelen iş anketleri önemli vurgular olacak.
Çin, haftaya, hisse senedi fiyatlarını artıran geniş bir teşvik önlemleri setinin ardından birkaç satın alma yöneticisi endeksi ile başlayacak. Resmi imalat PMI'nın, hafif bir artış göstermesi beklenirken, daralma bölgesinde kalması, Caixin ölçümlerinin de kritik eşik üzerinde sabit kalması öngörülüyor.
Endonezya, Malezya, Tayland, Tayvan, Vietnam ve Filipinler'den imalat PMI verileri bir sonraki gün açıklanacak.
Japonya'da, Shigeru Ishiba'nın Salı günü yapılacak bir parlamento oylamasıyla başbakan olarak atanması bekleniyor. Japonya Merkez Bankası'nın Tankan anketinin, büyük firmaların üçüncü çeyrekte iyimser iş duyarlılığını koruduğunu, küçük imalatçıların ise biraz karamsar kaldığını ortaya koyması bekleniyor; şirketlerin sermaye harcama planlarını hafifçe yukarı yönlü revize etmeleri öngörülüyor.
Güney Kore'de enflasyonun Eylül ayında soğuması bekleniyor; bu durum, merkez bankasının Ekim ayında bir faiz indirimini düşünmesi için daha fazla motivasyon sağlayabilirken, Pakistan'daki fiyat artışının 2021'in başlarından bu yana en düşük seviyeye düşmesi muhtemel.
Avustralya, Sri Lanka ve Güney Kore'den ticaret verileri de gündemde; Vietnam, gelecek hafta sonu üçüncü çeyrek GSYİH ve Eylül ayı enflasyon verilerini açıklayacak.
Euro bölgesi verileri, özellikle Fransa ve İspanya'daki enflasyonun Avrupa Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin altına düşmesi nedeniyle dikkat çekecek. Pazartesi günü Almanya ve İtalya'dan gelecek raporlar, ardından Salı günü genel bölgesel sonuçlar yakından izlenecek. Şimdi, yatırımcılar ECB'nin Ekim toplantısında bir faiz indirimi beklerken, bu veriler, daha önce Aralık kararına yönelen politika yapıcılar için kritik olacak.
Cuma günü Fransa ve İspanya'dan gelecek sanayi üretim verileri, imalat sektörünün son çeyrekteki performansına dair içgörüler sunacak.
Hafta, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın Pazartesi günü Avrupa Parlamentosu'na yapacağı ifade ile başlayacak; ardından ertesi gün merkez bankası tarafından Frankfurt'ta düzenlenecek bir konferans var.
Pazartesi, İsviçre Ulusal Bankası Başkanı Thomas Jordan'ın görev süresinin sona ereceği son gün. Jordan, bir faiz indirimi gerçekleştirdi ve daha fazlasının geleceğini belirtti. Yardımcısı Martin Schlegel görevi devralacak; onun liderliğindeki ilk enflasyon verilerinin Perşembe günü açıklanması bekleniyor.
İsveç'te, Riksbank'ın 24 Eylül toplantısının tutanakları Salı günü, geçen haftaki faiz indiriminin arkasındaki gerekçeleri ve önümüzdeki aylarda daha hızlı bir gevşeme olasılığını daha fazla içgörü sağlayacak.
Birleşik Krallık'ın, Bank of England baş ekonomisti Huw Pill ve politika yapıcı Megan Greene'nin katılımlarıyla görece sakin bir hafta geçirmesi bekleniyor.
Perşembe günü açıklanacak Türk enflasyon verilerinin Eylül ayında %48'e yavaşlaması bekleniyor; bu, yıllardır ilk kez merkez bankasının ana oranı olan %50'nin altına düşmesi anlamına geliyor. Bu ilerleme gösterse de, yetkililer yıl sonuna kadar %40'ın altındaki bir enflasyon hedefini gerçekleştirmekte hala zorluklarla karşılaşıyor.
Bölgedeki birkaç para politikası kararı planlanıyor:
Kolombiya'daki politika yapıcıların, Pazartesi günü üst üste yedinci kez bir faiz indirimine gitmesi neredeyse kesin. Ekonomistler, enflasyon beklentilerinin düşmesiyle birlikte, 10.25%'e beşinci kez yarım puanlık bir indirim yapılmasını öngörüyorlar; bu, gevşeme döngüsünün devam etmesi için hala alan olduğu anlamına geliyor. Toplantının tutanakları üç gün sonra yayımlanacak.
Çoğu analist, Şili'nin önümüzdeki veri açıklamasının, sanayi üretimi, perakende satışlar, bakır üretimi ve GSYİH-proxy verileri gibi yedi göstergenin dahil olduğu verilerin, yıl sonuna yaklaşırken ekonominin ivme kazandığını göstereceğini bekliyor.
Lima, Peru'daki tüketici fiyatlarının Eylül ayında merkez bankasının enflasyon hedef aralığının %2'lik ortalamasının hemen üzerinde kalması muhtemel. Merkez bankası başkanı Julio Velarde, yıl sonu okumasının %2 ile %2.2 arasında olmasını bekliyor ve ana oranın Fed'in benchmark oranının yaklaşık 100 baz puan altında düşmesi muhtemel.
Brezilya'da, üç satın alma yöneticisi endeksi ve sanayi üretim verilerinin, Latin Amerika'nın en büyük ekonomisinin güçlü bir performans sergilediğini ve potansiyel büyüme oranını aştığını göstermesi bekleniyor. Ayrıca, kamu finansmanlarının yeniden odak noktası haline gelmesiyle birlikte, birincil ve nominal bütçe dengeleri hakkında raporlar da yayımlanacak.
--Brian Fowler, Robert Jameson, Jane Pong, Laura Dhillon Kane, Piotr Skolimowski, Monique Vanek, Niclas Rolander, Paul Wallace, Demetrios Pogkas ve Ragnhildur Sigurdardottir'in katkılarıyla.