Fed'in Son Faiz İndirimi Sonrası ABD PCE Enflasyonuna Dikkatler Yöneldi
Federal Reserve, bu hafta gösterge faiz oranını 50 baz puan düşürerek önemli bir değişim yaparak manşetlere çıktı. Bu karar, ABD Doları'nda (USD) belirgin bir düşüşe yol açtı, ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları piyasa tepkilerini dengelemeye yardımcı oldu.
EUR/USD döviz çifti, Ağustos ortasından bu yana 1.1200 eşiğini birkaç kez aşmaya çalıştıktan sonra 1.1160 civarında dalgalanıyor. Yatırımcılar, Fed'in para politikası duyurusunu bekliyordu ve bu, ekonomik büyümeyi desteklemek ve enflasyonu Fed'in yaklaşık %2'lik hedefine yaklaştırmak amacıyla yapılan faiz indirimine yol açtı.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından yapılan açıklamalara göre, enflasyonun bu hedefe sürdürülebilir bir şekilde yöneldiğine dair artan bir güven var. Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP), genellikle nokta grafiği olarak adlandırılan, FOMC üyelerinin bu yıl ek 50 baz puanlık bir indirim beklediğini, ardından 2025'te 100 baz puan ve 2026'da başka bir 50 baz puan indirim olacağını gösteriyor ve bu da %2.9'luk bir nihai oranla sonuçlanıyor. Powell, gelecekteki kararların makroekonomik verilere bağlı olacağını ve toplantı bazında alınacağını vurguladı, bu da başlangıçta piyasa korkularını yatıştırmaya yardımcı oldu.
Fed'in agresif duruşuna rağmen, ABD hisse senedi endeksleri başlangıçta bir yükselişin ardından mütevazı kayıplar yaşadı, USD ise biraz değer kazandıktan sonra düşüş trendine geri döndü. Fed'in yüksek faiz oranlarını uzun süre koruma kararı, ekonomik büyüme için riskler oluşturuyor, ancak ABD'yi durgunluktan uzak tutmada etkili görünüyor. Özellikle 2 yıllık Hazine tahvilinin, 10 yıllık tahvilden daha az getiri sağlaması, potansiyel bir toparlanmaya yönelik artan güveni işaret ediyor.
Şu anda, Fed'in ana faizi %4.75 ile %5 arasında belirlenmiş durumda. Bu arada, Avrupa Merkez Bankası (ECB) zaten faiz oranlarını düşürdü ve Mevduat Tesisindeki gösterge oranı şu anda %3.5. Fed'in agresif önlemlerine rağmen, USD tutmak Euro'dan daha avantajlı görünüyor.
Avrupa ekonomik verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ediyor, Alman ZEW Anketi, Ekonomik Beklentilerde keskin bir düşüşü gösteriyor ve Eylül ayında Almanya'da 3.6, Euro Bölgesi'nde ise 9.3'e geriledi. Almanya'daki mevcut durum değerlendirmesi -84.5'e düşerek -77.3'ten kötüleşti. Ayrıca, AB, Ağustos ayında Uyarlanmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) için yıllık %2.2'lik bir artış bildirdi ve aylık artışın %0.1'e aşağı yönlü revize edildiğini duyurdu. Ancak, AB, Eylül ayındaki öncü Tüketici Güveni'nin Ağustos'taki -13.5'ten -12.9'a yükseldiğini bildirdi.
Atlantik'in diğer tarafında, ABD'de Perakende Satışlar Ağustos'ta %0.1 artarak %0.2'lik bir düşüş beklentisini aştı.
İlerleyen günlerde, gelecek hafta Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) ve S&P Global, Pazartesi günü hem Avrupa ekonomileri hem de ABD için Eylül Ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) için ön tahminleri açıklayacak. Ayrıca, Perşembe günü ABD, ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDP) için son tahminini ve Ağustos Dayanıklı Mal Siparişlerini açıklayacak. Son olarak, Cuma günü, Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan Ağustos Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi yayımlanacak. Yatırımcılar, bu rakamlardaki herhangi bir farklılığı dikkatle izleyecek, bu da Kasım ayında Fed'in eylemleri için beklentileri etkileyebilir. Şu anda finansal piyasalar, 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor, ancak enflasyon beklenenden daha fazla düşerse, daha büyük bir 50 baz puanlık indirim spekülasyonu ortaya çıkabilir.
EUR/USD çiftinin boğa hissiyatını doğrulaması için, 1.1200 seviyesinin üzerinde kesin bir şekilde kırılması gerekiyor. Haftalık grafikteki teknik göstergeler yukarı yönlü bir ivme gösteriyor ve çift, 1.1050 bölgesindeki düz 200 Basit Hareketli Ortalama (SMA) etrafında destek buluyor. 20 ve 100 SMA'lar da yukarı yönlü bir trend izliyor, bu da artan alım ilgisini gösteriyor.
Günlük grafikte, EUR/USD boğa görünümünü koruyor, ancak momentumun azalmaya başladığı görülüyor. 20 SMA, 1.1090 civarında destek sağlıyor, daha uzun vadeli hareketli ortalamalar ise yukarı yönlü bir trend izliyor. Teknik göstergeler hafifçe düşmüş olsa da hala pozitif bölgede kalıyor.
Destek seviyeleri 1.1090 ve 1.1050'de belirlenmiş olup, önemli bir seviye 1.1000'dir. Eğer çift 1.1200'ü aşarsa, 1.1240 ve 1.1300 hedeflenebilir ve daha uzun vadeli hedef 1.1470'e ulaşmaktır.