GBP/USD 2024 4. Çeyrek Piyasa Görünümü: Pound ve Doları Etkileyen Faktörler
2024'ün dördüncü çeyreğine yaklaşırken, GBP/USD döviz çifti güçlü bir performans sergileyerek üçüncü çeyrekte %5'e yakın kazançlar elde etti. Pound, ABD doları karşısında güçlenirken, diğer büyük para birimleri karşısındaki performansı karışık bir seyir izledi; yen karşısında değer kaybederken, İsviçre frangı karşısında istikrarını korudu, euro ve Avustralya doları karşısında ise kazançlar elde etti.
Son dönemdeki GBP/USD artışı, önceki işlem aralığından bir çıkışı gösteriyor ve Q4'e girerken daha fazla artış potansiyelini işaret ediyor. Bu görünümde önemli bir etken, Federal Rezerv ile İngiltere Merkez Bankası arasındaki para politikalarındaki farklılıktır.
Eylül ayında, Federal Rezerv, dört yıl aradan sonra ilk kez 50 baz puanlık önemli bir faiz indirimi başlatarak faiz oranını %5.00'a düşürdü. Fed'in nokta grafiği, yıl sonuna kadar iki ek 25 baz puanlık indirim beklentisini gösteriyor, ancak piyasa duyarlılığı 2024 için toplam 75 baz puanlık bir indirim fiyatlıyor.
Öte yandan, İngiltere Merkez Bankası (BoE) Ağustos ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek oranı 16 yılın en yüksek seviyesinden %5'e indirdi. Kasım ve Aralık'ta daha fazla indirim bekleniyor, ancak BoE Başkanı Andrew Bailey, merkez bankasının faiz oranlarını düşürmekte acele etmediğini belirtti. Şu anda, Fed'in faiz oranı BoE'ninkinden daha düşük, bu da pound'un dolar karşısında avantajlı olmasını sağlıyor, çünkü Fed'in bu yıl BoE'den daha fazla indirim yapması bekleniyor.
Dördüncü çeyrekte pound'un performansını etkileyebilecek birkaç faktör var. Ağustos ayında Birleşik Krallık'taki enflasyon yıllık %2.2 olarak kaydedildi ve bu, BoE'nin %2 hedefine yakın. Ancak, çekirdek enflasyon %3.6'ya yükseldi ve hizmet sektörü enflasyonu %5.6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İşgücü piyasasında gevşeme belirtileri görülüyor; işsizlik %4.1 ile düşük kalırken, maaş artışı %5.1'e düştü ve bu da %6'dan az.
BoE, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) 2025 yılına kadar mevcut seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyor ve hizmet sektörü enflasyonunun önümüzdeki aylarda azalması bekleniyor. Eğer enflasyon beklenildiği gibi aşağı yönlü bir seyir izlerse, Kasım ayında başka bir faiz indirimi olasılığı yüksek görünüyor. Ancak, hizmet sektörü enflasyonu ve maaş artışı ile ilgili riskler devam ediyor; bu, Brexit sonrası nitelikli iş gücü eksikliği nedeniyle yüksek kalabilir.
Birleşik Krallık ekonomisi dayanıklılık göstermiştir ve istikrarlı bir siyasi ortamdan fayda sağlayabilir. OECD, bu yıl Birleşik Krallık için %0.4'lük bir büyüme oranı öngörüyor; bu, G7 ekonomileri arasında en yavaş olanı. Ancak, son PMI verileri, baskın sektörlerde devam eden genişlemeyi gösteriyor.
Sir Keir Starmer liderliğindeki İşçi Partisi, Temmuz ayında Birleşik Krallık seçimlerini kazandı ve Hazine Bakanı 30 Ekim'de Birleşik Krallık bütçesini sunacak. Starmer, 20 milyar sterlinlik bir açığı kapatmak için sıkı bütçe önlemleri konusunda uyarıda bulundu ve sermaye kazançları ile miras vergilerinde artış olabileceğini belirtti, ancak gelir vergisi veya KDV artırmamayı taahhüt etti. Bu tür vergi artışları, üretim teşviklerini azaltabilir ve ekonomik büyümeyi engelleyebilir.
Atlantik'in diğer tarafında, ABD CPI, Ağustos itibarıyla yıllık %2.5'e düşerek Federal Rezerv, %2 hedefine doğru devam eden bir düşüş konusunda güvenini ifade etti. Fed, şimdi işgücü piyasasına odaklanıyor; bu, Ağustos ayında 142,000 iş eklenmesiyle hafif bir soğuma gösterdi ve bu da beklentilerin altında kaldı.
ABD ekonomisinin gücü sağlam kalmaya devam ediyor; yıllık %2.8'lik bir büyüme oranı kaydedildi ve bu, tahminleri aştı. ABD'nin 2024'te %2.6'lık bir büyüme oranıyla G7 ekonomilerine liderlik etmesi bekleniyor. 5 Kasım'daki yaklaşan ABD seçimleri, Cumhuriyetçi aday Donald Trump ve Demokrat aday Kamala Harris'in katılımıyla piyasa duyarlılığını da etkileyebilir. Trump'ın yeniden seçilmesi, enflasyonist politikalara yol açabilirken, Harris istikrar getirebilir.
Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler de USD'yi etkileyebilir; bu tür tırmanmalar, dolara güvenli liman akışlarını yönlendirebilir ve GBP/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Teknik olarak, GBP/USD, Kasım 2007'den bu yana düşen bir trend çizgisinin üzerine çıktı ve 200 SMA ve 1.1350 direnç seviyesini aştı. Boğa momentumunun, GBP/USD'yi 2024'te yeni bir zirve olan 1.33'e itmesi ve 1.3750'ye, 2022 zirvesine doğru uzanması mümkün. Ana destek 1.2850'de belirlenmiştir; 1.2665'in altına düşülmesi, daha düşük bir dip sinyali verebilir.
GBP/USD görünümü hakkında daha fazla bilgi için uzman ekibimiz tarafından düzenlenen canlı web seminerimize katılın.