İndirimli Fiyatlarla Büyüme Fırsatları Sunan En İyi Yatırım Fonları
Capital Gearing Trust, sermaye korumaya adanmış bir yatırım şirketi olarak öne çıkmakta ve hissedarların gerçek servetini artırmayı hedeflemektedir. Bu hedefe ulaşmak için tahviller, hisse senetleri ve küçük bir altın tahsisi içeren iyi çeşitlendirilmiş bir portföy sunmaktadır. 2000 yılından bu yana, fon hisse başına net varlık değerinde (NAV) %8,3'lük etkileyici bir yıllık büyüme oranı elde etmiştir ve bu süreç düşük volatilite ve minimal düşüşlerle karakterize edilmiştir.
Hisse senedi varlıklarımızın dikkat çekici bir yönü, önemli bir kısmının diğer yatırım fonlarından oluşmasıdır. Bu durum doğal olarak şu soruyu gündeme getiriyor: Bir yatırım fonu neden diğer fonlara yatırım yapar? Bu senaryoda kim avcı, kim de koruyucu rolündedir?
Birçok yatırım fonu şu anda hisse başına net varlık değerinin altında işlem görmektedir. Bu indirim çeşitli faktörlerden etkilenebilir ve hem fırsatlar hem de riskler sunar. Yatırım stratejimiz, indirimli işlem gören iyi yönetilen yatırım fonlarını belirlemeye odaklanmaktadır; bu indirimlerin zamanla daralacağı beklentisiyle. Şu anda borsa piyasasında birkaç cazip fırsat bulunmaktadır. Portföyümüzden üç dikkat çekici örnek aşağıda verilmiştir.
Smithson Investment Trust (LSE: SSON): Bu fon, Fundsmith tarafından yönetilen küresel küçük ve orta ölçekli şirketlerin bir portföyüne sahiptir. Büyük ölçekli şirketler son yıllarda performans açısından başarılı olurken, tarihsel olarak küçük ve orta ölçekli firmalar daha iyi getiriler sağlamıştır. 2018 yılında kurulan Smithson, hisse başına NAV'da %8,8'lik yıllık bir büyüme sunmuştur. Ancak, 2022'den bu yana, fonun hisseleri NAV'nın altında işlem görmektedir. Bu indirimli hisseleri satın almaya başladık; bu hareket, şirketin kendisi tarafından da yansıtılmıştır, çünkü önemli hisse geri alımları başlatılmıştır. Bu geri alımların hissedar getirilerini artırması ve indirimleri kademeli olarak daraltması beklenmektedir.
North Atlantic Smaller Companies Investment Trust (LSE: NAS): Bu yatırım fonu, yöneticilerin daha az likit piyasalarda benzersiz stratejiler izlemelerine olanak tanıyan kapalı uçlu bir fon yapısı altında işlem görmektedir. North Atlantic Smaller Companies, küçük ölçekli hisse senetleri ve özel şirketlere yatırım yapan dinamik bir fon yöneticisini temsil etmektedir. Etkileyici bir uzun vadeli performans kaydına sahip olan bu fon, şu anda yaklaşık %30'luk önemli bir NAV indiriminde işlem görmektedir.
BH Macro (LSE: BHMG): Bu fon, küresel makro hedge fonu olan Brevan Howard Master Fund'a bir besleyici işlevi görmektedir. 2007 yılında kurulduğundan bu yana, %8,3'lük yıllık NAV getirisi elde etmiş ve hem küresel finansal kriz hem de COVID-19 ayı piyasası sırasında olumlu getiriler göstererek mükemmel bir risk kontrolü sergilemiştir. Ancak, net varlık büyümesinin istikrarı, önemli hisse fiyatı volatilitesi ile zorluklarla karşı karşıya kalmıştır. Şu anda, NAV'nın %13 altında işlem görmekte ve şirket, yüksek ücretleri azaltmak ve indirimleri kademeli olarak daraltmak için hisse geri alımları başlatmıştır. Bu fon, derin bir indirimle gerçek bir çeşitlendirme fırsatı sunmaktadır.
Peki, Capital Gearing Trust avcı mı yoksa koruyucu mu? Biz kendimizi ikincisi olarak görüyoruz. İndirim fırsatlarından yararlanmayı hedeflerken, hissedarlarımız için riskleri sınırlamayı da öncelikli olarak değerlendiriyoruz. Hisse fiyatımızı, ikincil piyasada aşırı talep veya arz karşısında hisse geri alımı veya ihraç ederek, hisse başına NAV'ımızın dar bir aralığında tutuyoruz. Koruyucunun, çıkarlarınızı titizlikle koruduğunu bilmek rahatlatıcıdır.
Bu makale ilk olarak MoneyWeek dergisinde yayımlanmıştır. Finans uzmanlarımızdan haber, görüş ve analizlere özel erken erişim için bir MoneyWeek aboneliği düşünün.