Morgan Stanley'nin ABD Eylül Tüketici Fiyat Endeksi Raporu Tahminleri: Temel Enflasyon İçgörüleri ve Piyasa Etkileri

Morgan Stanley, yaklaşan Eylül Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporu için tahminini açıkladı ve temel enflasyonun %0,26 artmasını bekliyor; bu, konsensüs tahmini olan %0,2'yi hafifçe aşmaktadır. Bu beklenen artış, özellikle ikinci el araçlar ve hava yollarındaki iyileşmelere atfedilmektedir, bu arada hizmet enflasyonunun yavaşlaması beklenmektedir.

Şirket, yıllık temel CPI'nin %3,2'de sabit kalacağını öngörüyor. Mal enflasyonunun, ikinci el araç fiyatlarındaki olumlu eğilimlerden ve istikrarlı hava yollarından fayda sağlaması bekleniyor. Buna karşın, hizmet enflasyonunun, esas olarak barınma enflasyonundaki bir azalma nedeniyle yavaşlaması muhtemeldir. Morgan Stanley, Son Sahipler Eşdeğer Kira (OER) artışının geçici mevsimsel faktörlerden etkilenmiş olabileceğini öne sürerek bu alanda kısmi bir düzeltme öngörüyor.

Başlık enflasyonu açısından, Morgan Stanley, ay bazında %0,09'luk mütevazı bir artış tahmin ediyor; bu, temel CPI'den daha düşük olması bekleniyor. Mevsimsel olarak ayarlanmamış (NSA) başlık CPI endeksinin 314,718'e ulaşması öngörülüyor. Başlık enflasyonundaki bu düşüş, benzin fiyatlarındaki azalmaya büyük ölçüde atfedilmektedir; bu da başlık enflasyonunu temel enflasyon seviyelerinin altına çekmesi bekleniyor.

CPI tahmini, temel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonu için beklentilerle uyumlu olup, ay bazında %0,19 olarak öngörülmektedir; bu, Ağustos'taki %0,13'e kıyasla bir artıştır. İkinci el araçların enflasyonda bir hızlanma göstermesi beklenirken, bunların PCE üzerindeki etkisi, temel PCE hesaplamasındaki daha düşük ağırlıkları nedeniyle sınırlı olacaktır.

Ayrıca, Morgan Stanley, iki aylık durağan performansın ardından sağlık hizmetleri CPI'sinde bir hızlanma öngörüyor; finansal hizmetler ve hava yollarında ise daha yumuşak enflasyon bekliyor.

Genel olarak, Morgan Stanley'nin analizi, Eylül ABD CPI raporu için karmaşık bir görünüm sunmakta ve mal ve hizmet fiyatlarındaki karışık eğilimler arasında temel enflasyonda mütevazı bir artış göstermektedir. Düşen benzin fiyatlarının etkisiyle beklenen başlık enflasyonundaki azalma, piyasa algılarını Federal Rezerv'in para politikası yönü hakkında önemli ölçüde etkileyebilir. Bu rapor, enflasyon eğilimlerini ve bunların gelecekteki faiz oranı kararları üzerindeki potansiyel etkilerini değerlendirmek için kritik öneme sahiptir.